2025 年上半年，美國關稅政策的不確定性加劇了全球經濟增長的不穩定，歐美主要經濟體制造業 PMI 持續收縮，美元指數走弱，而中國制造業 PMI 企穩回升，為全球制造業注入了一定活力。上半年 Wind 商品指數領漲大類資產，不過商品市場走勢明顯分化，貴金屬及部分有色金屬品種表現強勁，化工及黑色金屬則受需求拖累走勢疲軟。
01 商品期貨市場沉淀資金同比上升 16.05%
截至 2025 年 6 月底，國內商品期貨市場沉淀資金 4283.66 億元，較 2024 年底大幅增加 592 億元。地緣政治風險以及對美元的擔憂推動央行以及其他機構大幅增持黃金，貴金屬期貨沉淀資金大幅增加。
上半年，受到貴金屬期貨創新高帶動，國內期貨市場成交活躍。2025 年上半年期貨市場成交額為 339.73 萬億元，同比上升 20.68%。
03 金融期貨成交額占比上升至 33.13%
上半年，商品期貨和金融期貨的成交額占比小幅變化。其中商品期貨成交額 227.17 萬億元，占期貨市場的 66.87%，2024 年度占比為 71.46%；金融期貨成交額累計為 112.55 萬億元，占全市場份額的 33.13%，2024 年度占全市場份額的 28.54%。
04 成交量排名：國泰君安期貨位列第一
根據 2025 年上半年期貨交易所官網會員成交排名數據統計顯示，國泰君安期貨以總成交量 7.37 億手位列榜首，同比上升 54.07%。中泰期貨總成交量為 1.72 億手，同比增加 131.13%，總量排名由去年的 13 名上升至今年的第 7 位，上升速度最高。
期貨公司買入交割前十占交割總量約 56.4%，期貨賣出交割前十占賣出交割總量 54.99%。國泰君安期貨位列買入交割量及賣出交割量第一位，國海良時期貨位列買入交割量榜單第 10 位，較上期上升 26 位；中糧期貨、中信期貨位列賣出交割榜單第二、第三位。
期貨公司在熱門期貨品種上的持倉變動以及盈虧變化是市場關注的焦點。上半年，黃金期貨位列期貨漲幅榜首位。如果僅以單邊趨勢交易成果來看，中財期貨、中信期貨、海通期貨進入黃金期貨榜單前三。國投期貨較去年上升 57 位，盈利總額位列榜單第十位。
2024 年期貨行業凈利潤小幅下跌。其中 TOP10 中 5 家上漲，5 家下跌。瑞達期貨利潤增幅第一，中信期貨凈利潤蟬聯第一。2024 年凈利潤前 10 期貨公司的利潤總和達到 53.93 億元，占全行業利潤的 56.94%。
08 分類指數成交：貴金屬與化工成交額大增
在 10 個 Wind 期貨分類指數中，貴金屬板塊以 59.57 萬億元名列成交額第一，成交額大增 66.05%。化工、油脂油料及谷物成交額增長，其中化工成交額 43.79 萬億元，同比增加 22.66%。其他行業成交額均下跌。
十個 Wind 行業中有 8 個行業出現了資金流入，流入金額以及流入比例最大的是貴金屬行業，上半年流入 468 億元，同比增加 64.37%。流出資金最大的是化工行業，流出資金 64 億元，流出比例最大的是農副產品行業，同比下降 10.96%。
Wind 期貨分類指數走勢分化，受益于地緣政治風險以及新能源金屬需求，貴金屬和部分有色金屬上漲；受到需求疲軟拖累，煤焦鋼礦及能化品種弱勢下跌。
黃金、中證 1000 股指期貨、滬深 300 股指期貨位列上半年成交額榜單前三，其中燒堿期貨成交額大增 10 倍。
豆粕持倉量同比增加近 50%，位列持倉量榜單第一。煤焦鋼礦、化工品種分別占據持倉量榜單 4 席。
黃金、滬銅以及白銀的沉淀資金位于榜單前三名。純堿和螺紋是沉淀資金 TOP10 中流出資金比例最大的兩個品種。
資金大幅流入燒堿、氧化鋁、棉紗品種，沉淀資金同比增速在 2 倍以上。
上半年商品跌多漲少。黃金期貨領漲商品市場，貴金屬及部分有色金屬、大部分農產品期貨上漲，而煤焦鋼礦，能源化工品種則全線下跌。
上半年，交割金額最大的是滬銅，交割金額同比下降 11.48%。有色金屬是期貨交割的主力軍，占據 TOP20 榜單的 10 個席位。黃金是交割金額增速最大的品種，交割金額達到 152.4 億元，交割金額同比增速 529.41%。
1、榜單中使用成交量、成交金額以及持倉量均為單邊計算。
2、品種沉淀資金排名未計算中金所品種。
3、萬得行業分類指數中未包括金融期貨品種；
4、品種交割金額排名中因上期所未公布交割金額，因此未參與交割金額排名；
5、期貨公司凈利潤排名計算僅供參考，因部分期貨公司未公布凈利潤。
6、期貨盈虧排名中期貨公司盈虧數為交易所公布的每日會員持倉數據及收盤價，為估算金額。
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