證券之星消息，2025 年 7 月 3 日滬電股份（002463）發布公告稱公司于 2025 年 7 月 3 日接受機構調研，中銀基金、鵬華基金、景林資產、寧波量利、敦和資產、華峰資管、興全基金、運舟資本、匯豐、海富通、源樂晟、東證資管、平安基金、東吳證券參與。
具體內容如下：
問：公司整體經營策略
答：公司差異化經營，將技術能力、制程能力、產能結構動態適配市場中長期的需求結構，堅持面向整體市場的主要頭部客戶群體開展業務。我們定期報告中披露的前五大客戶，在 2024 年收入同比實現不錯成長的同時，公司還是努力保持行業頭部客戶的均衡，公司向來注重中長期的可持續利益，而非僅僅局限于眼前的短期利益。公司深知只有著眼長遠，保持客戶均衡，才能在不斷變化的市場環境中穩健發展，實現可持續增長。面向整體市場的主要頭部客戶群體開展業務，對公司的綜合競爭力提出了更高要求，這意味著公司不僅要配備完善的工具包，還要持續打磨綜合制程能力與技術能力。公司需要準確把握未來的產品與技術方向，在超高密度集成、超高速信號傳輸等方面持續加大技術和創新方面的資源投入，通過技術創新、均衡的多元化客戶結構、供應鏈韌性及區域布局，在復雜的市場環境中保持韌性和競爭優勢，在不確定中錨定確定性。
問：公司收入結構
答：2024 年應用于 I 驅動的服務器、數據存儲和高速網絡基礎設施等領域的企業通訊市場板實現營業收入約 100.93 億元，其中 I 服務器和 HPC 相關 PCB 產品約占 29.48%；高速網絡的交換機及其配套路由相關 PCB 產品約占 38.56%；其余主要是通用服務器、無線基礎設施這些。2024 年公司汽車板整體實現營業收入約 24.08 億元，其中公司毫米波雷達、采用 HDI 的自動駕駛輔助以及智能座艙域控制器、埋陶瓷、厚銅、P2Pack 等新興汽車板產品約占 37.68%。
問：泰國工廠
答：由于海外客戶更加關注并加強地緣供應鏈風險分散戰略的實施，多區域分散風險運營能力或將逐步成為行業未來成長的關鍵。公司泰國生產基地目前已小規模量產。公司正在全員攻堅，以期盡快提升生產效率和穩定生產良率。公司已全面加速開啟客戶認證與產品導入工作，在逐步釋放產能的同時，進一步驗證中高端產品的生產能力，為逐步提高產品梯次打好基礎，為未來的市場競爭做好準備。同時借助精細化成本管控手段，以有效控制初期成本；搭建全方位風險預警與應對機制以應對海外工廠建設運營風險，夯穩實現經營性盈利目標的樁基。
問：交換機市場情況
答：I 的快速發展驅動數據中心交換機市場的深刻變革。傳統上，數據中心交換機支出主要用于連接通用服務器的前端網絡，然而人工智能與高性能計算集群的連接需要一個數據中心規模的架構，即人工智能后端網絡，同時前端網絡也需要額外的容量來支持后端部署，目前來看 800G 交換機市場需求還是不錯的。
問：資本開支及市場情況
答：I 驅動的服務器、數據存儲和高速網絡基礎設施需求增長以及新興應用領域的拓展為行業帶來發展機遇，市場上相關高階產品的產能供應并不充裕，公司近兩年已加大對關鍵制程和瓶頸制程的投資力度，預計 2025 年下半年產能將得到有效改善。公司近兩年加快資本開支，現金流量也有相應的體現。2025 年第一季度財報現金流量表中購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金約 6.58 億。除了連續實施技改擴容外，公司在 2024 年 Q4 規劃投資約為 43 億新建人工智能芯片配套高端印制電路板擴產項目已于近期啟動建設，預期該項目的實施能進一步擴大公司的高端產品產能，并更好的配合滿足客戶對高速運算服務器、人工智能等新興計算場景對高端印制電路板的中長期需求，增強公司核心競爭力，提高公司經濟效益。從中長期看，人工智能和網絡基礎設施的發展需要更復雜、更高性能的 PCB 產品，以支持其復雜的計算和數據處理需求，為 PCB 市場帶來新的增長機遇，同時也對 PCB 企業的技術能力和創新能力提出了更高的挑戰。更多的同行也紛紛將資源向該領域傾斜，試圖進入該領域并取得一定的市場份額，未來的競爭勢必會加劇。公司需要準確把握戰略節奏，適度加快投資的步伐，通過深入分析市場趨勢和自身發展需求，合理配置資源，將更多的資金投入到具有潛力和創新的領域，不斷進行技術升級和創新，開發更高密度的互連技術、更高速的傳輸性能等，提高產品的競爭力，并快速響應市場需求，從而搶占市場先機，筑牢并拓展 " 根據地 " 業務，實現可持續發展。
滬電股份（002463）主營業務：印制電路板的生產、銷售及相關售后服務。
滬電股份 2025 年一季報顯示，公司主營收入 40.38 億元，同比上升 56.25%；歸母凈利潤 7.62 億元，同比上升 48.11%；扣非凈利潤 7.45 億元，同比上升 50.07%；負債率 44.78%，投資收益 -344.72 萬元，財務費用 -3135.82 萬元，毛利率 32.75%。
該股最近 90 天內共有 22 家機構給出評級，買入評級 20 家，增持評級 2 家；過去 90 天內機構目標均價為 44.39。
以下是詳細的盈利預測信息：
以上內容為證券之星據公開信息整理，由 AI 算法生成（網信算備 310104345710301240019 號），不構成投資建議。
