【后市分析】
今日市場(chǎng)震蕩反彈，三大指數(shù)全線收紅，其中創(chuàng)業(yè)板指漲近 2%，并刷新階段新高，就指數(shù)維度而言，市場(chǎng)依舊維持著震蕩向上的格局。但就目前盤面的來(lái)看，短線仍具一定的不確定性。首先在今日指數(shù)集體修復(fù)的背景下，量能延續(xù)萎縮態(tài)勢(shì)，或意味著目前市場(chǎng)依舊缺乏場(chǎng)外增量資金的馳援。
另一方面，今日領(lǐng)漲創(chuàng)新藥與算力硬件方向，整體位階已然不低，本質(zhì)上來(lái)看仍更偏向于資金的主動(dòng)抱團(tuán)，對(duì)市場(chǎng)整體的帶動(dòng)作用仍有待進(jìn)一步觀察。故預(yù)計(jì)后市仍以震蕩輪動(dòng)結(jié)構(gòu)為主，應(yīng)對(duì)上保持謹(jǐn)慎，在經(jīng)歷回調(diào)的熱門板塊中尋找低吸機(jī)會(huì)或具更高之勝率。
【明日主題前瞻】
【今日導(dǎo)讀】
> 大幅提升能量密度的解決方案，這類材料已經(jīng)開(kāi)始批量應(yīng)用
> 新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展突破重要方向，行業(yè) ETF 近 2 周規(guī)模實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)
> 榮耀 Magic V5 成首個(gè)搭載阿里通義千問(wèn)和 Agent 生態(tài)的 AI 手機(jī)
> 工信部物聯(lián)網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)成立
> 我國(guó)首個(gè)海水漂浮式光伏項(xiàng)目建成投用
> 行業(yè)兼具周期性和成長(zhǎng)性，AI 高景氣帶來(lái)新機(jī)遇
【主題詳情】
大幅提升能量密度的解決方案，這類材料已經(jīng)開(kāi)始批量應(yīng)用
據(jù)報(bào)道，2025 第四屆固態(tài)電池大會(huì)暨硅基負(fù)極產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新大會(huì)于 7 月 3 日至 5 日在浙江寧波召開(kāi)。
電池的能量密度提升一直是鋰電池與材料公司的重點(diǎn)研發(fā)方向之一，在鋰金屬負(fù)極全固態(tài)電池到來(lái)之前，硅基負(fù)極是為數(shù)不多能大幅提升能量密度的解決方案。過(guò)去的一段時(shí)期，硅碳負(fù)極膨脹力、循環(huán)壽命等問(wèn)題逐漸得到改善，新一代基于多孔碳的硅碳負(fù)極開(kāi)始批量應(yīng)用。中信證券指出，硅基負(fù)極材料作為理想的下一代負(fù)極材料，在目前技術(shù)收斂、下游應(yīng)用積極的情況下，除硅碳負(fù)極企業(yè)本身外，原材料（碳材料、硅烷、包覆材料等）、設(shè)備等都是值得關(guān)注的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
上市公司中，道氏技術(shù)硅碳負(fù)極已在多家電芯客戶實(shí)現(xiàn)銷售，并與多家頭部電芯客戶保持密切互動(dòng)和合作，也儲(chǔ)備了相應(yīng)技術(shù)為客戶服務(wù)。硅寶科技硅碳負(fù)極產(chǎn)品已通過(guò)多家工具電池和 3C 電池客戶的測(cè)評(píng)認(rèn)證，2024 年度，公司硅碳負(fù)極產(chǎn)品已累計(jì)實(shí)現(xiàn)百噸級(jí)銷售。中科電氣主營(yíng)業(yè)務(wù)包括鋰電負(fù)極業(yè)務(wù)和磁電裝備業(yè)務(wù)，其中鋰電負(fù)極業(yè)務(wù)針對(duì)硅基類負(fù)極（包括面向固態(tài)電池的硅碳負(fù)極）有持續(xù)投入，目前已建設(shè)完成中試產(chǎn)線，且有產(chǎn)品進(jìn)入多家客戶測(cè)評(píng)和平臺(tái)開(kāi)發(fā)階段。
新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展突破重要方向，行業(yè) ETF 近 2 周規(guī)模實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)
據(jù)媒體報(bào)道，截至 7 月 2 日，軍工 ETF 龍頭近 1 周日均成交 1.49 億元。規(guī)模方面，軍工 ETF 龍頭近 2 周規(guī)模增長(zhǎng) 3.80 億元，實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，新增規(guī)模位居可比基金前 2。份額方面，軍工 ETF 龍頭近 2 周份額增長(zhǎng) 1280.00 萬(wàn)份，新增份額位居可比基金前 2。資金流入方面，拉長(zhǎng)時(shí)間看，軍工 ETF 龍頭近 10 個(gè)交易日內(nèi)，合計(jì) " 吸金 "3586.22 萬(wàn)元。
國(guó)新證券表示，中長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)軍費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)為國(guó)防軍工行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，行業(yè)規(guī)模和利潤(rùn)有望保持持續(xù)上升態(tài)勢(shì)。近年來(lái)我國(guó)在船舶、航空航天、衛(wèi)星導(dǎo)航等領(lǐng)域的全球競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升，國(guó)防軍工行業(yè)是新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展突破的重要方向，行業(yè)前景廣闊。在全球沖突多發(fā)和地緣局勢(shì)并不平靜的背景下，國(guó)防安全重要性提升，行業(yè)估值有望獲得支撐。中郵證券進(jìn)一步分析指出，展望 2025 年，" 建軍百年奮斗目標(biāo) " 任務(wù)進(jìn)入下半場(chǎng)，軍工行業(yè)訂單有望迎來(lái)拐點(diǎn)，在服務(wù)于提升裝備性能或降低裝備成本的新技術(shù)、以新域新質(zhì)作戰(zhàn)力量為代表的新產(chǎn)品、軍貿(mào)和軍用技術(shù)轉(zhuǎn)化帶來(lái)的新市場(chǎng)方向或蘊(yùn)含更大彈性。
上市公司中，國(guó)睿科技是亞洲領(lǐng)先雷達(dá)院所中電科十四所的唯一上市平臺(tái)，承接十四所的國(guó)際業(yè)務(wù)。公司作為 " 低慢小 " 反無(wú)系統(tǒng)軍工國(guó)企，以氣象、監(jiān)視、反無(wú)三大方向以及機(jī)載載荷雷達(dá)和整機(jī)產(chǎn)品，體系化推出低空產(chǎn)品矩陣，立足南京低空項(xiàng)目并拓展全國(guó)，低空反無(wú)等基建需求有望在 2025 年下半年加快落地。愛(ài)樂(lè)達(dá)主要從事軍用、民用飛機(jī)零部件業(yè)務(wù)。盟升電子電子對(duì)抗產(chǎn)品主要包括末端防御類產(chǎn)品、電子進(jìn)攻類產(chǎn)品、訓(xùn)練及試驗(yàn)類產(chǎn)品，均屬于軍用電子對(duì)抗行業(yè)。公司已通過(guò)公開(kāi)競(jìng)標(biāo)比選的方式，贏得了多個(gè)電子對(duì)抗裝備型號(hào)的研制訂單，且將逐漸實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品定型及量產(chǎn)。
榮耀 Magic V5 成首個(gè)搭載阿里通義千問(wèn)和 Agent 生態(tài)的 AI 手機(jī)
據(jù)榮耀 CEO 李健透露，最新發(fā)布的折疊旗艦手機(jī)榮耀 Magic V5 已搭載了阿里巴巴基于通義千問(wèn)打造的高德、飛豬旅行兩個(gè)智能體（Agent），同時(shí)還搭載了通義千問(wèn) 3、VL 等大模型。據(jù)悉，這是阿里首次整合大模型及垂直場(chǎng)景 Agent 應(yīng)用于智能手機(jī)終端。
長(zhǎng)城證券認(rèn)為，伴隨 OpenAI 以及谷歌等海外巨頭持續(xù)推進(jìn) AI 智能體進(jìn)展，多模態(tài)推理能力進(jìn)一步提升，隨著推理計(jì)算能力的要求進(jìn)一步提高將帶來(lái)算力需求的爆發(fā)增長(zhǎng)，持續(xù)看好 AI 智能體及相關(guān)算力環(huán)節(jié)投資機(jī)會(huì)。
公司方面，新國(guó)都控股子公司上海拾貳區(qū)信息技術(shù)有限公司重點(diǎn)布局開(kāi)展通用智能體技術(shù)研發(fā)，發(fā)展多模態(tài) AI 產(chǎn)品，已發(fā)布首款 AI" 數(shù)字員工 " 產(chǎn)品，可為國(guó)內(nèi)的企業(yè)及商戶提供高效運(yùn)營(yíng)的各類解決方案，該產(chǎn)品現(xiàn)已初步在數(shù)字營(yíng)銷、短視頻電商、品牌代運(yùn)營(yíng)、MCN 等行業(yè)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化落地。信雅達(dá)已形成一套比較完整的 AI 產(chǎn)品體系，包括智能體應(yīng)用開(kāi)發(fā)平臺(tái)。
工信部物聯(lián)網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)成立
據(jù)媒體報(bào)道，工業(yè)和信息化部物聯(lián)網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì) 7 月 2 日在京召開(kāi)成立大會(huì)，工業(yè)和信息化部總工程師謝少鋒出席會(huì)議并講話，物聯(lián)網(wǎng)標(biāo)委會(huì)主任委員尹浩作主旨報(bào)告，工業(yè)和信息化部科技司有關(guān)負(fù)責(zé)同志宣讀物聯(lián)網(wǎng)標(biāo)委會(huì)成立公告。
山西證券表示，物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈包括感知識(shí)別層、網(wǎng)絡(luò)傳輸層、平臺(tái)管理層、應(yīng)用服務(wù)層。中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模到 2028 年將增至 3264.7 億美元，隨著 AI 滲透加速，物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)有望再次迎來(lái)蓬勃發(fā)展。
公司方面，中京電子在物聯(lián)網(wǎng)與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用方面有相關(guān)技術(shù)儲(chǔ)備和產(chǎn)品銷售。羅普特專門成立基于物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用的智能硬件產(chǎn)品研究院，主打智慧燈桿、智能區(qū)域控制器等數(shù)據(jù)感知智能終端硬件設(shè)備的研發(fā)。
我國(guó)首個(gè)海水漂浮式光伏項(xiàng)目建成投用
從中國(guó)石化獲悉，我國(guó)首個(gè)實(shí)現(xiàn)工業(yè)運(yùn)行的全海水環(huán)境漂浮式光伏項(xiàng)目在山東青島建成投用，對(duì)漂浮式光伏在沿海、淺海地區(qū)推廣具有重要示范效應(yīng)。此次投用的青島煉化全海水環(huán)境漂浮式光伏項(xiàng)目，占地面積約 60000 平方米，裝機(jī)容量 7.5 兆瓦，項(xiàng)目每年可發(fā)綠電 1670 萬(wàn)千瓦時(shí)。項(xiàng)目創(chuàng)新采用漂浮式光伏結(jié)構(gòu)，通過(guò)光伏板隨潮汐同步升降設(shè)計(jì)，縮短板體與水面距離，僅為傳統(tǒng)樁基式結(jié)構(gòu)的約 1/10，最大限度借助海水散熱，通過(guò)冷卻效應(yīng)提高發(fā)電效率 5%～8%。
華創(chuàng)證券分析指出，未來(lái) 3 年漂浮式主要任務(wù)仍處于從樣機(jī)試驗(yàn)到規(guī)模化商用的技術(shù)攻關(guān)和成本下降的質(zhì)變階段；2026 年起，漂浮式裝機(jī)規(guī)模將正式進(jìn)入量變階段。預(yù)計(jì) 2026-2030 年，全球漂浮式新增裝機(jī)由 2GW 增長(zhǎng)至 12.2GW，復(fù)合年均增長(zhǎng)率為 57.3%；我國(guó)浮式新增裝機(jī)將由 0.6GW 增長(zhǎng)至 6.2GW，復(fù)合年均增長(zhǎng)率為 79.5%，成為浮式市場(chǎng)的主導(dǎo)力量。
上市公司中，大金重工已與歐洲應(yīng)用漂浮式風(fēng)機(jī)公司進(jìn)行技術(shù)對(duì)接，已有海風(fēng)海工類產(chǎn)品進(jìn)入歐洲市場(chǎng)。金風(fēng)科技擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的直驅(qū)永磁和中速永磁系列化機(jī)組，是國(guó)內(nèi)最早開(kāi)始進(jìn)行海上漂浮式風(fēng)機(jī)技術(shù)研究和水池試驗(yàn)的整機(jī)商。
行業(yè)兼具周期性和成長(zhǎng)性，AI 高景氣帶來(lái)新機(jī)遇
機(jī)構(gòu)指出，覆銅板是 PCB 核心原材料，傳統(tǒng)服務(wù)器升級(jí) +AI 服務(wù)器滲透驅(qū)動(dòng)覆銅板量?jī)r(jià)齊升。覆銅板在 PCB 原材料成本中占比約 30%。Prismark 預(yù)計(jì) 2024 年至 2028 年全球 PCB 產(chǎn)值復(fù)合增速預(yù)計(jì)為 5.40%。其中，服務(wù)器 / 存儲(chǔ)器領(lǐng)域增速預(yù)計(jì)為 13.6%。
東吳證券指出，覆銅板行業(yè)兼具周期性和成長(zhǎng)性，AI 高景氣帶來(lái)新機(jī)遇。覆銅板產(chǎn)業(yè)鏈上下游特性導(dǎo)致覆銅板行業(yè)周期性波動(dòng)，當(dāng)下周期呈修復(fù)態(tài)勢(shì)：上游原材料價(jià)格穩(wěn)中有升，覆銅板銷售單價(jià)提高；下游主要產(chǎn)品需求回暖，推動(dòng)覆銅板需求增長(zhǎng)。同時(shí) AI 產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，為高頻高速覆銅板成長(zhǎng)注入新的動(dòng)力，帶來(lái)結(jié)構(gòu)性成長(zhǎng)機(jī)遇：AI 服務(wù)器持續(xù)升級(jí)，覆銅板單機(jī)價(jià)值量提升顯著；800G 交換機(jī)將迎來(lái)大規(guī)模放量，為高頻高速覆銅板價(jià)值量提升賦能。
上市公司中，南亞新材表示，在高速覆銅板領(lǐng)域，公司系列產(chǎn)品在 Dk/Df 參數(shù)上具有明顯優(yōu)勢(shì)，是國(guó)內(nèi)率先在各介質(zhì)損耗等級(jí)高速產(chǎn)品全系列通過(guò)華為認(rèn)證的內(nèi)資覆銅板企業(yè)，特別是高端高速產(chǎn)品已在全球知名終端 AI 服務(wù)器取得認(rèn)證，目前起量較為明顯。華正新材覆銅板產(chǎn)品中的高速材料可應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心的服務(wù)器和交換機(jī)等設(shè)備。寶鼎科技表示，2024 年公司電子銅箔產(chǎn)量為 1.56 萬(wàn)噸，年產(chǎn)能為 1.7 萬(wàn)噸。公司電子銅箔產(chǎn)品具有面密度均勻性高，抗剝離強(qiáng)度大，高溫延伸率大及表面粗糙度低等技術(shù)優(yōu)勢(shì)。根據(jù) 2024 年度數(shù)據(jù)，約三分之二銅箔產(chǎn)品供給公司下屬覆銅板企業(yè)自用，三分之一供應(yīng)給其他覆銅板及 PCB 廠家。
