財聯社 7 月 3 日訊（編輯 黃君芝）以小盤股為主的羅素 2000 指數（Russell 2000）今年早些時候跌入熊市，不過近幾個月已經收復了大部分失地。今年迄今，該指數下跌約 0.2%，落后于標普 500 指數 6.12% 的漲幅。
此外，在過去五年里，羅素 2000 指數的回報率為 53%，與標準普爾 500 指數 98% 的回報率相比，也略顯遜色。不過，盡管近年來，小盤股一直表現不佳，但華爾街策略師們倒是看好這類股票。主要有以下四大原因：
1.IPO 熱潮可能即將到來
駿利亨德森（Janus Henderson）的分析師表示，有理由相信，更多的小型私營企業正準備在近期上市。
分析師指出，小型民間企業通常依靠私募股權投資者獲得新資本，但許多民間貸款的期限為 5 至 7 年，一旦債務到期，企業可能會尋找新的資金來源。而且，利率也高于過去十年，這可能使吸引私人投資者更具挑戰性。
" 這就是為什么對于需要再融資的公司或尋求退出的私募股權發起人來說，上市可能成為一條更有吸引力的途徑。這通常有利于整個小盤股資產類別，因為優質公司往往會率先上市，并在整個領域產生積極的勢頭。" 他們指出，
駿利亨德森預計，2025 年上半年 IPO 數量將較上年同期激增。
2. 從熊市中反彈
根據投資公司 Royce Investment Partners 的一項分析，小盤股歷來在熊市后表現良好。該公司解釋稱，羅素 2000 指數今年早些時候陷入熊市，從 1 月到 4 月 8 日下跌了 21%，從歷史上看，該指數成份股在經歷低谷后都出現了健康的增長。
該公司的聯席首席投資官 Francis Gannon 表示，2020 年，在新冠疫情引發的更廣泛拋售中，羅素 2000 指數從高峰到谷底暴跌了 30% 以上，但該指數中的價值型和成長型股票在事件發生后的一年里價值翻了一番以上。
Gannon 在一份報告中說，過去 20 年里，小盤股在熊市過后的一年平均上漲 60%。而且，該行業的估值也依然具有吸引力。
" 我們認為小盤股市場從根本上是健康的。大盤股和小盤股之間的脫節反映的是市場情緒，而不是潛在的企業表現，" 駿利亨德森分析師表示。
3. 強勁的投資主題
美國銀行（Bank of America）美國中小型股策略主管 Jill Hall 表示，小型股也應受益于整體經濟中出現的一些看漲主題。
以下是 Hall 看到的一些有利因素：
制造業回流。美國經濟將更多制造業活動遷回美國，對小型上市公司來說可能是件好事。摩根士丹利此前在一份報告中估計，未來十年，制造業回流或將為美國經濟釋放高達 10 萬億美元的價值。
資本支出。Hall 表示，美國正處于一個巨大的資本支出周期中，這也可能使小企業受益。美國經濟分析局（Bureau of Economic Analysis）的數據顯示，2024 年第一季度，美國私人固定投資約為 4.2 萬億美元。
去全球化。美國減少對海外供應鏈的依賴也可能有利于國內小型企業。Hall 在接受采訪時說，" 總體而言，我確實認為，從長期來看，考慮到目前的估值水平和一些多年主題，小盤股的表現仍有更大的潛力。"
4." 美國優先 " 經濟
資產管理公司 Aperture Investors 的首席執行官 Peter Kraus 表示，特朗普政府推動的 " 美國優先 " 經濟也會讓小型上市公司受益。
他提到了 " 大而美 " 法案，其中包括延長特朗普 2017 年的減稅政策，以及為一些企業和工人提供更大的稅收減免等提議。
" 國會將把重點放在國內經濟上，我確實認為以國內為導向的公司，主要是中型和小型公司，將會受益。在過去的五年里，他們一直是落后者，" 他說。
